保本理财被排除出资管产品大家庭

2019-01-14   阅读:169

  中国财税浪子提醒,中国人民银行等一行一局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发【2018】106号)着眼于打破刚性兑付。在这个背景下,不再允许银行发行保本理财产品。在指导意见给出的资管产品定义中也明确将保本理财产品排除在外。对于银行理财产品之外的资管产品,其实监管部门一直就不允许其承诺保本和收益。比如《信托公司集合资金信托计划管理办法》第八条就明确信托公司推介信托计划时,不得以任何方式承诺信托资金不受损失,或者以任何方式承诺信托资金的最低收益。2017年12月22日,中泰信托第二大股东上市公司新黄浦发布公告称中泰信托有限责任公司收到中国银监会上海监管局《审慎监管强制措施决定书》[2017] 14号,决定书中泰信托违反了《信托公司管理办法》)银监会令【2007]第2号)第二十四条:“信托公司开展信托业务,不得有下列行为:…… (二)承诺信托财产不受损失或者最低收益”的。根据《中华人民国银行业监督管理法》第二十七条,上海监管局责令中泰信托暂停新增集合资金信托计划,存续集合资金信托计划不得再募集。资金信托在资管新规指导意见银发【2018】106号文发布后,同样属于纳管的资管产品范畴。

  再比如中国证券监督管理委员会在2017年1月24日发布的证监会公告[2017]3号《关于避险策略基金的指导意见》指出,本指导意见所称避险策略基金,是指通过一定的避险投资策略进行运作,同时引入相关保障机制,以在避险策略周期到期时,力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损的公开募集证券投资基金。这里的保障机制最常采用的方式就是基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同,约定由基金管理人向保障义务人支付费用,保障义务人在避险策略基金到期出现基金份额净值低于基金合同约定的投资本金情形时,负责向基金份额持有人补足差额。基金管理人不对基金份额持有人承担差额补足责任,保障义务人在向基金份额持有人补足差额后,无向基金管理人追偿。基金管理人应当在基金合同、招募说明书及宣传推介材料中充分避险策略基金的风险,同时说明引入保障机制并不必然确保投资者投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。避免策略基金原来被称为保本基金,即使是这样的基金证监会其实也不允许管理人向委托人承诺保本。需要说明的是,避险策略基金其实属于公募型证券投资基金,不属于银发【2018】106号文的监管范畴,但是按照证券投资基金法等基础性法律的,其同样也不允许承诺保本和收益。

  银行发行的保本理财产品按照是否挂钩衍生产品,可以分为结构性理财产品和非结构性理财产品。结构性存款在国际上普遍存在,在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面,与非保本理财产品“代客理财”的资产管理属性存在本质差异。按照银保监会2018年6号令《商业银行理财业务监督管理办法》,保本理财产品按照结构性存款或者其他存款进行规范管理。按照存款管理后的如何处理我们会另行进行讨论。返回搜狐,查看更多

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